一部电影《变形金刚》的热映及其赚钱模式上海车墩影视基地，给中国基金经理们带来的可能是一系列的投资视角：影视、玩具、科技、军工等等。总而言之，中国成为世界第二大经济体后，消费升级、科技进步、产业转移和升级将成为中国经济新一轮的增长动力中国评论网，而一部电影所反映的一系列主题又恰恰是基金经理在消费服务、科技两大领域中投资的热点。

玩具销售的另类模式

“这不是铠甲勇士，是变形金刚。”深圳一位基金公司研究员在排队买票的间歇，听到家长如是纠正身旁的小孩。

与家长的反应相反影视后期制作，基金公司研究员所关注的核心并非变形金刚，而是铠甲勇士——中小板上市公司奥飞动漫的核心形象。“奥飞动漫走得也是孩之宝的模式，先拍铠甲勇士的电视剧、电影，再通过影视作品带来的热炒推出玩具衍生品。”上述研究员认为，如果模式经营恰当，奥飞动漫是可以做到成功的。

2007年，获得美国玩具公司孩之宝的授权后，派拉蒙和梦工厂拍摄的《变形金刚》系列电影接连上映，影视作品为派拉蒙影业公司带来巨额票房收入的同时，电影也带动了衍生品的销售热潮，孩之宝的变形金刚玩具走俏全球。

深圳一家合资基金公司专户投资总监提到奥飞动漫时的第一印象是“悠悠球”——“《火力少年王》热播的时候，大家没有想到很不起眼的悠悠球可以如此火爆，超出了机构的预期”。但并非所有的基金经理都能认同奥飞动漫。

“中国内地公司模仿孩之宝的模式也许是对的，但由于内地玩具形象影响力周期过短，往往很难有持续性。”招商基金的一位研究人士向《上海证券报》表示，变形金刚一部作品可以保持几十年的热潮，能够保证票房、玩具、主题乐园、游戏领域的衍生品销售持续增长，而中国内地缺乏这样具有长周期的卡通形象，一部动画片和电影的热潮过去之后，衍生品销售就往往会出现滞涨。

尽管一些市场人士对卡通形象、影视作品的中国制造持保留意见，但是这种拷贝“动漫影视+玩具+形象授权”的模式不但为奥飞动漫所用，中国内地另外三家玩具上市公司——群兴玩具、骅威股份、星辉车模也屡试不爽。甚至今年二季度才登陆美国纽交所的淘米网也依赖于这一模式上海影视广告公司，并在《变形金刚》上映期间推出两部电影，以增强对网游、玩具服装等衍生品领域的品牌营销。

显而易见的是，对海外模式的运用已经在中国内地互联网行业造就了一批市值超大型的上市公司，或许这也是基金经理持续关注上市公司利用影视作品向下游衍生品拓展的原因。

星辉车模披露的2011年半年报显示，上半年实现净利润约3100万，同比增幅达150%。国泰基金研究部副总监张玮管理的国泰金鹰基金、国泰中小盘基金截至今年二季度末合计持有逾730万股，成为星辉车模的第一大机构投资者;华夏基金投资总监刘文动管理的华夏优势基金在同期也增持该股超过40万股;星辉车模今年七月份以来的涨幅已超过20%。

奥飞动漫更是成为华商动态基金的第二大重仓股，截至今年二季度末，华商动态阿尔法基金持有奥飞动漫超过1600万股，持股市值约为3.1亿，占基金资产净值比例高达8%。这显示出基金经理对奥飞动漫这种经营模式的青睐程度。

电影娱乐的生意经

一部电影之所以在基金经理这个群体中引发关注，不仅仅是电影所带来的玩具、网游、服装等授权收入，还在于电影本身似乎让中国电影市场这个池塘变得活跃起来。

一部《变形金刚》电影给内地带来7亿人民币票房收入，令基金经理对中国内地电影经济有了更多的想象。

在平安大华基金公司投资总监颜正华看来，电影行业在很大程度上属于消费升级领域。由于中国内地银幕数量不断增加，新的影院设施和观影体验不断提升，这将进一步吸引观众前往电影院消费。颜正华在接受《上海证券报》采访时指出，未来投资会超配优势行业，并投资其中成长速度最快的“先锋”类股票，目前最为看好的则是消费升级、战略新兴产业等领域的品种，而影视领域将是其中一个很重要的细分投资品种。

“好莱坞电影在中国内地取得巨大票房收入，虽然一定程度上冲击了中国内地影视行业，但也激活了中国内地电影市 (责任编辑：佚名)